오카다 호텔 카지노의 인수합병 동향

경제적 불확실성과 기업 우선순위의 변화 속에서 인수오카다 호텔 카지노 패턴이 변화하고 있습니다. 보수주의로의 분명한 변화가 있습니다.ⁱ

또한 기업의 가치 평가 방식에 구조적이고 영구적인 변화가 있습니다. 과거 기업들은 주로 매출 증대, 신규 시장 진출, 경쟁업체 축소에 주력했습니다.

대유행으로 인해 가치가 아직 회복되지 않았습니다.

경제적 역풍으로 인해 미국의 가치 평가는 하락했습니다. 3월까지 Pitchbook은 EBITDA 배수를 9.1로 보고했는데, 이는 배수가 정점에 도달했던 2019년 10.1에서 한 바퀴 하락한 수치입니다. 2021년과 2022년에는 이전 기간에 비해 거래 수가 증가했습니다.

사모펀드가 중심이 됩니다

사모 펀드(PE) 회사는 여전히 3조 7천억 달러의 건조 분말을 보유하고 있습니다.ⁱⁱ그들의 보상은 자본 배치와 연결되어 있기 때문에 PE 파트너는 기업 구매자가 고삐를 철회할 때 높은 인센티브를 받습니다. 과거에는 "전략"(기업 구매자)이 프리미엄을 지불했지만 오늘날에는 PE 회사가 더 많은 비용을 지불하는 경우가 많아 현재 전체 거래 가치의 38%를 차지합니다.

그들은 또한 더욱 적극적인 구매자입니다. MergerMarket에 따르면, 사모펀드 투자자의 64%가 내년에 4회 이상의 인수를 계획하고 있는 반면, 기업의 34%는 이에 비해 더 높습니다.ⁱⁱⁱ

사이즈 프리미엄

배수는 전반적으로 미끄러졌지만 중간 시장 거래의 배수는 약간 낮을 뿐입니다. 여기서 1억 달러 미만의 거래는 2019년 8.5배에서 2022년 6.9배로 감소했습니다. 반대로 공개 회사 M&A 가치는 약 25배 감소했습니다. 2022년 %. 평균 거래 배수는 기존 주식 시장과 다르게 평가된다는 점에 유의하는 것이 중요합니다.

기술은 여전히 ​​뜨겁습니다

기술은 계속해서 이상치입니다. 상장기업에서는 대형주가 계속해서 좋은 성과를 내고 있다.

SaaS(Software-as-a-Service), 핀테크 및 기타 고부가가치 비즈니스의 영향력을 고려할 때 점점 더 많은 산업이 EBITDA 배수보다 수익 배수를 사용하여 가치를 평가받고 있습니다. 기술 기업의 12개월 후행 수익 배수는 2.8이라는 엄청난 수치입니다. 이는 디지털 변혁, 특히 AI가 어떻게 가치 평가에 영향을 미치고 있는지를 잘 보여줍니다.

부문 동향

• 금융 서오카다 호텔 카지노 거래가 후퇴했지만 은행 위기는 광범위한 M&A 시장에 거의 영향을 미치지 않았습니다.^iv
• 의료 서오카다 호텔 카지노(2022년 EV/EBITDA 11.5배로 거래)는 수익이 고정되고 인건비가 더 높은 시기에 제공업체가 코로나19에서 회복하려고 노력하면서 침체되고 있습니다.
• B2B 거래의 점유율은 약간 증가했으며 B2C 거래는 감소했습니다. 전자상거래 브랜드는 가격 압축으로 인해 마진을 유지하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
• 에너지 부문(2022년 8×2)은 많은 분할 거래로 인해 여전히 높은 변동성을 보이고 있습니다. BP의 TravelCenters of America 인수는 M&A 전반에 걸친 수직적 통합의 최신 목록을 반영합니다.
• 상품은 여전히 ​​매우 순환적이며 일부 투자자는 더 방어적인 포지션을 선택하여 기피합니다.
• 프로 스포츠 프랜차이즈는 대규모 거래를 성사시키고 있으며 Dan Snyder의 NFL 워싱턴 커맨더스 매각은 역사상 최대 규모인 60억 5천만 달러에 달했습니다.
• ESG는 지난 한 해 동안 M&A 활동에 대한 고려 사항으로 가속화되었습니다. 공개 기업은 한동안 자신의 책임을 인식해 온 반면, 민간 기업은 자신이 인수하는 회사의 ESG 정책을 조사하고 있습니다.
• 미국 달러 가치 하락으로 인해 미국 기업의 포괄적인 거래가 둔화되고 있습니다.

시장 타이밍

사거나 팔기에 가장 좋은 시기는 언제입니까? 떨어지는 단검을 잡기가 어렵습니다.

이자율이 낮아지는 2025년과 연방 부채로 인해 경제적 혼란이 발생할 가능성이 있는 2032년 사이에 최적의 지점이 있을 가능성이 높습니다. 전략 계획에서 인수 및 매각 시나리오를 모두 고려하도록 하세요.

참고자료

ⁱ딜로이트 오카다 호텔 카지노 M&A 동향 보고서
ⁱⁱAllvue Systems의 새로운 시장 전망 속에서 고PE 건식 분말이 지속됨
ⁱⁱⁱPitchbook 글로벌 M&A 보고서
^ivPitchbook 글로벌 M&A 보고서

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